Le rebond inattendu (ou presque)
Fin avril, le Bitcoin a chuté sous les 62 000 $, atteignant son plus bas niveau en un mois. Une telle action de prix entraîne généralement une chute libre des actions minières. Pourtant, cette fois, quelque chose de différent s’est produit. TeraWulf et HUT 8 – deux des plus grands mineurs de Bitcoin cotés en bourse – ont refusé de suivre la tendance baissière générale. Ils ont commencé à construire des bases. Cette distinction est importante.
La plupart des traders surveillent le prix du Bitcoin et supposent que les mineurs suivront le mouvement à la lettre. C’est souvent le cas, mais pas toujours immédiatement. Lorsqu’une action forme une base alors que son moteur fondamental est sous pression, cela indique quelque chose : quelqu’un disposant de capital est en train d’acheter.
Où en sont les chiffres actuellement
Mi-mai, le Bitcoin a récupéré environ 2 500 $ par rapport à son plus bas mensuel, pour remonter vers 64 500 $. Ce n’est pas une envolée spectaculaire, mais c’est suffisant pour déclencher des achats de soulagement sur les titres miniers à effet de levier. TeraWulf (TRAW) s’échangeait près de 6,80 $ pendant la faiblesse et s’est depuis stabilisé au-dessus de 7,20 $. HUT 8 (HUT), coté au NASDAQ, est passé de plus de 10,30 $ à la zone des 11 $.
Il ne s’agit pas de gains en pourcentage spectaculaires – environ 5 à 7 % en trois semaines. Ce qui compte, c’est le modèle. Les deux mineurs ont maintenu des niveaux de support qui auraient été détruits en cas de panique réelle. C’est un indice révélateur.
Cathie Wood observe (et achète)
ARK Invest, la société gérée par Cathie Wood et axée sur l’innovation disruptive, a été un acheteur constant d’actions minières Bitcoin pendant les périodes de faiblesse. Le mini-trust Bitcoin d’ARK (ARKB) détient des positions dans MARA (Marathon Digital) et d’autres positions adjacentes au minage. Historiquement, lorsque la faiblesse du Bitcoin macroéconomique frappe, ARK ajoute à ses positions plutôt que de les réduire. Les modèles d’achat de la société sont publics via les dépôts auprès de la SEC, et ils évoluent plus lentement que les traders particuliers – c’est pourquoi leurs phases d’accumulation précèdent souvent les rallyes de 6 à 8 semaines.
La question des marges dont personne ne veut discuter
Voici la vérité inconfortable : les actions minières Bitcoin sont des paris à effet de levier sur le Bitcoin, pas une possession directe de Bitcoin. Lorsque le Bitcoin est passé de 71 000 $ en mars à 62 000 $ en avril, les actions minières ont chuté de 18 à 24 % alors que le Bitcoin lui-même n’a baissé que de 12 %. Cet effet de levier fonctionne dans les deux sens. Lors de la remontée, TRAW et HUT surperformeront le Bitcoin en pourcentage. C’est mathématique.
Mes algorithmes ont signalé ce schéma de retournement il y a trois semaines, lorsque TeraWulf a clôturé au-dessus de sa moyenne mobile sur 20 jours avec un volume élevé, sans passer sous le plus bas de la semaine précédente. C’est une configuration classique de formation de base. Cela ne garantit pas une cassure – les bases échouent – mais cela déplace le rapport risque-récompense en faveur des positions longues une fois la confirmation obtenue.
Que se passe-t-il si le Bitcoin dépasse 65 500 $
Le niveau technique à surveiller est 65 500 $. C’est là que le Bitcoin a rencontré une résistance en mars avant de se replier. Si le Bitcoin se maintient au-dessus de ce niveau pour une clôture hebdomadaire, les actions minières obtiendront la confirmation pour tester à nouveau leurs plus hauts de mars. TRAW pourrait viser 8,50 à 9,00 $. HUT pourrait monter vers 12,50 à 13,00 $. Encore une fois, en termes de pourcentage, il ne s’agit pas de mouvements catastrophiques – un potentiel de hausse de 15 à 18 % – mais dans un marché volatil, c’est une véritable opportunité de dimensionnement de position.
La base n’est pas encore rompue. Les bases tiennent souvent pendant des semaines. Mais la configuration est en place, et le capital intelligent semble déjà positionné.
La configuration exploitable
Si vous détenez du Bitcoin, vous détenez la volatilité. Si vous souhaitez une exposition à effet de levier à cette volatilité, les actions minières l’offrent, mais elles demandent de la patience. TeraWulf et HUT 8 construisent des bases. Les bases signifient des zones d’accumulation. Ne poursuivez pas la cassure – attendez une clôture hebdomadaire au-dessus de 8,50 $ et 12,50 $ respectivement avant d’augmenter votre taille. Le risque est un nouveau test des plus bas si le Bitcoin se replie à nouveau. La récompense est un gain de 15 à 20 % si le Bitcoin se stabilise au-dessus de 65 500 $ et s’y maintient jusqu’en juin.
C’est le trade. Base, confirmation, exécution. Pas très sexy, mais ça marche.
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