Die unerwartete Erholung (noch)
Bitcoin fiel Ende April unter 62.000 US-Dollar und erreichte damit den niedrigsten Stand seit einem Monat. Eine solche Kursentwicklung lässt normalerweise die Aktien von Bitcoin-Minern abstürzen. Doch stattdessen geschah etwas anderes. TeraWulf und HUT 8 – zwei der größten börsennotierten Bitcoin-Miner – weigerten sich, dem breiteren Ausverkauf nach unten zu folgen. Sie begannen, Aufwärtsbasen zu bilden. Dieser Unterschied ist wichtig.
Die meisten Händler beobachten den Bitcoin-Preis und gehen davon aus, dass die Miner im Gleichschritt folgen werden. Das tun sie letztendlich auch, aber nicht immer sofort. Wenn eine Aktie eine Basis bildet, während ihr fundamentaler Treiber unter Druck steht, sagt Ihnen das etwas: Jemand mit Kapital kauft.
Wo die Zahlen jetzt stehen
Mitte Mai erholte sich Bitcoin auf etwa 64.500 US-Dollar und holte damit rund 2.500 US-Dollar von seinem Monatstief zurück. Das ist keine explosionsartige Rallye, aber sie ist ausreichend bedeutsam, um Kaufdruck bei gehebelten Mining-Investments auszulösen. TeraWulf (TRAW) notierte während der Schwäche nahe 6,80 US-Dollar und hat sich seitdem über 7,20 US-Dollar stabilisiert. HUT 8 (HUT), gelistet an der NASDAQ, bewegte sich von Tiefstständen nahe 10,30 US-Dollar in den mittleren 11-Dollar-Bereich.
Dies sind keine dramatischen prozentualen Gewinne – etwa 5-7 % in drei Wochen. Was zählt, ist das Muster. Beide Miner hielten Unterstützungsniveaus, die in einer echten Panik zerstört worden wären. Das ist ein Indikator.
Cathie Wood beobachtet (und kauft)
ARK Invest, die von Cathie Wood geführte Firma mit Fokus auf disruptive Innovationen, ist ein konsequenter Käufer von Bitcoin-Mining-Aktien während Schwächephasen. ARK’s Bitcoin Mini Trust (ARKB) hält Beteiligungen an MARA (Marathon Digital) und anderen verwandten Mining-Positionen. Wenn die makroökonomische Schwäche bei Bitcoin zuschlägt, baut ARK historisch seine Positionen aus, anstatt sie zu reduzieren. Die Kaufmuster der Firma sind öffentlich über SEC-Einreichungen einsehbar, und sie bewegen sich langsamer als Privatanleger – weshalb ihre Akkumulationsphasen oft 6-8 Wochen vor Rallyes liegen.
Die Margengeschichte, über die niemand sprechen möchte
Hier ist die unbequeme Wahrheit: Bitcoin-Mining-Aktien sind gehebelte Wetten auf Bitcoin, keine direkten Bitcoin-Besitzer. Als Bitcoin im März von 71.000 US-Dollar auf 62.000 US-Dollar im April zurückging, fielen die Mining-Aktien um 18-24 %, während Bitcoin selbst nur um 12 % fiel. Diese Hebelwirkung funktioniert in beide Richtungen. Auf dem Weg nach oben werden TRAW und HUT prozentual besser abschneiden als Bitcoin. Das liegt in der Mathematik begründet.
Meine Algorithmus-Signale erfassten dieses Umkehrmuster vor drei Wochen, als TeraWulf mit erhöhtem Volumen über seinen 20-Tage-Gleitenden Durchschnitt schloss, ohne unter das Tief der Vorwoche zu fallen. Das ist ein klassisches Basismuster. Es garantiert keinen Ausbruch – Basen können scheitern – aber es verschiebt das Risiko-Ertrags-Verhältnis zugunsten von Long-Positionen, sobald eine Bestätigung eintritt.
Was passiert, wenn Bitcoin 65.500 US-Dollar durchbricht
Das zu beobachtende technische Niveau sind 65.500 US-Dollar. Dort traf Bitcoin im März auf Widerstand, bevor es nachgab. Wenn Bitcoin dieses Niveau für einen Wochenschlusskurs hält, erhalten die Mining-Aktien die Bestätigung, ihre März-Hochs erneut zu testen. TRAW könnte auf 8,50-9,00 US-Dollar zielen. HUT könnte sich in Richtung 12,50-13,00 US-Dollar bewegen. Wiederum sind dies prozentual keine katastrophalen Bewegungen – 15-18 % Aufwärtspotenzial –, aber in einem volatilen Markt ist dies eine echte Gelegenheit zur Positionsgröße.
Die Basis ist noch nicht durchbrochen. Basen halten oft über Wochen. Aber das Setup ist vorhanden, und das kluge Kapital scheint bereits positioniert zu sein.
Das umsetzbare Setup
Wenn Sie Bitcoin besitzen, besitzen Sie die Volatilität. Wenn Sie gehebelte Exposition gegenüber dieser Volatilität wünschen, bieten Mining-Aktien diese, erfordern aber Geduld. TeraWulf und HUT 8 bauen Basen. Basen bedeuten Akkumulationszonen. Jagen Sie nicht den Ausbruch – warten Sie auf einen Wochenschlusskurs über 8,50 US-Dollar bzw. 12,50 US-Dollar, bevor Sie die Position vergrößern. Das Risiko ist ein erneutes Testen der Tiefststände, falls Bitcoin erneut nachgibt. Der Ertrag ist ein Gewinn von 15-20 %, wenn sich Bitcoin über 65.500 US-Dollar stabilisiert und dort bis Juni bleibt.
Das ist der Trade. Basis, Bestätigung, Ausführung. Nicht aufregend, aber es funktioniert.
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